La incertidumbre en torno a la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) continúa pesando sobre las decisiones de inversión de las empresas, particularmente en sectores manufactureros vinculados al comercio regional, de acuerdo con Barclays.Según Gabriel Casillas y Néstor Rodríguez, economistas en el banco de inversión inglés, el escenario más probable es que el acuerdo comercial continúe vigente, aunque con modificaciones."En nuestra opinión, el resultado más probable es un acuerdo revisado más que un reinicio completo o un colapso del tratado", señalaron. De acuerdo con el reporte identifica cinco posibles escenarios para el futuro del T-MEC, que van desde cambios limitados hasta una eventual terminación del acuerdo.

No obstante, consideran que los escenarios extremos tienen baja probabilidad.Señalaron que una de las posibilidades que ha ganado fuerza es la implementación de revisiones anuales del acuerdo comercial."Comentarios recientes del secretario de Economía, Marcelo Ebrard, podrían indicar que el escenario de revisiones anuales es una posibilidad realista", dijeron. En su reporte, la incertidumbre acumulada durante más de un año ha limitado el arranque de nuevos proyectos productivos en México."Después de 14 meses de incertidumbre relacionada con el T-MEC, incluida la aplicación de aranceles, la inversión en México, particularmente en manufactura vinculada al tratado, permanece contenida", comentaron.

No obstante, aclararon que esto no contradice los flujos de inversión extranjera directa reportados recientemente por la Secretaría de Economía."Una parte importante de los flujos sigue reflejando inversiones realizadas por empresas extranjeras que ya operan en el país y que mantienen sus planes de producción", dijeron.El modelo de inversión cambióDe acuerdo con el reporte, Barclays indicó que las empresas tuvieron que modificar la forma en que invierten en México."La mayoría de las compañías ya no quiere construir fábricas desde cero cuando inicia operaciones o relocaliza producción", expresó.En su lugar, prefieren instalarse en parques industriales que ya cuentan con infraestructura, conectividad y servicios disponibles."Los parques industriales se convirtieron en los principales proveedores de esa plataforma", destacó De acuerdo con los analistas este cambio también modificó la manera en que se refleja la inversión en las estadísticas oficiales."Muchas de estas inversiones son clasificadas como formación bruta de capital fijo doméstica y no como inversión extranjera directa", explicó.No obstante, a pesar del entorno de incertidumbre, Barclays considera que México conserva atributos que fortalecen su posición como plataforma manufacturera."México sigue ofreciendo una propuesta manufacturera diferenciada basada en talento, flexibilidad y pragmatismo operativo", comentó. Destacó que entre los factores que destacan está la disponibilidad de ingenieros para trabajar directamente en operaciones industriales."La automatización ha reducido la necesidad de mano de obra poco calificada y ha incrementado la importancia del talento de ingeniería", indicó.También resaltaron la capacidad de respuesta operativa de las plantas instaladas en el país."Los directivos suelen describir una cultura más improvisadora pero efectiva en el corto plazo, que permite mantener la producción en marcha mientras se desarrolla una solución permanente", indicó.

El banco destacó que México mantiene una posición privilegiada en la región por escala, especialización industrial y cercanía con Estados Unidos."México sigue siendo el país mejor posicionado de América Latina en los tres criterios que consideramos más importantes: escala, intensidad manufacturera y proximidad", expresó.Recordó que en el país la manufactura representa alrededor de 20 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) y que la frontera compartida con Estados Unidos continúa siendo una ventaja competitiva difícil de replicar."Los aproximadamente 3 mil 200 kilómetros de frontera compartida con Estados Unidos hablan por sí solos", concluyó. HCM